The Effect of DER, ROA, and ROE on Profit Growth in Insurance Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2023-2025 Period
DOI:
https://doi.org/10.59890/ijgsr.v4i10.7Keywords:
DER, ROA, ROE, profit growth, insurance companiesAbstract
This study examines the way the Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), and Return on Equity (ROE) affect the profit growth of insurance companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2023-2025. Using a quantitative panel data approach in E-Views 14, the analysis covered 16 companies selected from a population of 19 through purposive sampling, which yielded 48 company-year observations drawn from audited financial statements. The Chow, Hausman, and Lagrange Multiplier tests identified the Random Effect Model (REM) as the best-fitting specification. Partial testing (t-test) shows that DER has a positive and significant effect on profit growth, whereas ROA and ROE have no significant partial effect. Even so, the F-test reveals that the three variables are jointly significant, with an R-squared of 20.93% and an Adjusted R-squared of 15.54%. These results suggest that, for insurance firms, funding structure matters more to profit growth than profitability ratios based on assets or equity. The study contributes to the literature on funding structure and profitability in Indonesian insurance companies and may serve as a reference for management, investors, and regulators
References
AAUI Sebut Susutnya Laba Perusahaan Asuransi Umum Pengaruhi ROE dan ROA. (2024). Bisnis.com. https://finansial.bisnis.com/read/20240624/215/1776637/aaui-sebut-susutnya-laba-perusahaan-asuransi-umum-pengaruhi-roe-dan-roa
Anam, H., & Noviani, N. (2025). Pendapatan Premi, Beban Klaim dan Hasil Investasi Terhadap Profitabilitas Perusahaan Asuransi. Journal Geoekonomi, 16(1), 245–252. https://doi.org/10.36277/geoekonomi.v16i1.560
Aristiowati, S., Junjunan, M. I., Yudhanti, A. L., & Aristantia, S. E. (2022). Pengaruh Manajemen Laba, Koneksi Politik, Kepemilikan Asing terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia (JABI), 5(2), 197–210. https://openjournal.unpam.ac.id/index.php/JABI/article/view/22752
Astuti, D., & Fhitri, N. (2026). Pengaruh CR, DAR, dan DER Terhadap ROA pada Perusahaan Sub Sektor Asuransi Terdaftar di BEI. JAMEK: Jurnal Akuntansi Manajemen Ekonomi dan Kewirausahaan, 6(2), 350–358. https://journal.fkpt.org/index.php/JAMEK/article/view/2657
Fahlevi, A. R., Adelia, C., Kusmayanti, D., Wulandari, N. K., & Sekariesta, N. (2023). Pengaruh Liabilitas dan Ekuitas Terhadap Profitabilitas (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021). Jurnal Publikasi Ekonomi Dan Akuntansi (JUPEA), 3(3), 377–388.
Frianto, F., Haritsar, Y., & Rosediana, R. (2024). Pengaruh Financial Distress dan Profitabilitas terhadap Accounting Prudence pada Perusahaan Subsektor Konstruksi Bangunan. Jurnal Akuntansi Indonesia (JAI), 13(2), 192–206. https://doi.org/10.30659/jai.13.2.192-206
Hasan, J., & Tampubolon, L. D. (2025). Pengaruh Pendapatan Premi dan Aset Investasi terhadap Profitabilitas serta Implikasinya terhadap Tingkat Solvabilitas Berbasis Risiko pada Perusahaan Asuransi Jiwa. KOMITMEN: Jurnal Ilmiah Manajemen, 6(1), 130–146. https://doi.org/10.15575/jim.v6i1.44382
Hutabalian, N. L. B., Nazmi, H., & Amrani. (2024). Pengaruh Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Pertumbuhan Laba pada PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2023. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 7(4). https://doi.org/10.31539/costing.v7i4.10908
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Karlina, L., & Lestari, D. F. (2026). Pengaruh Pertumbuhan Aset dan Risiko Kredit terhadap ROA Perusahaan Asuransi di BEI Tahun 2019-2024. Jurnal Motivasi.https://ojs.umpalembang.ac.id/index.php/motivasi/article/view/2048
Kurnia, S. R., & Akbar, A. (2023). Studi Keputusan Investasi Dan Kinerja Perusahaan Dalam Kondisi Inflasi Dan Pergerakan Kurs Pada PT. Perusahaan Gas Negara Tbk . Jurnal E-Bis, 7(1), 291-304. https://doi.org/10.37339/e-bis.v7i1.1107
Lailatus Sa’adah, & Dwi Widyastuti. (2023). Pengaruh Roa, Roe Dan Der Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Sub-Sektor Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022. Lokawati : Jurnal Penelitian Manajemen Dan Inovasi Riset, 1(5), 12–23. https://doi.org/10.61132/lokawati.v1i5.111
Marni, & Lestari, D. F. (2026). Pengaruh ROA, EPS, dan DER Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di BEI (2020-2024). Aksioma: Jurnal Manajemen, 5(2), 118–131. https://journal.unwira.ac.id/index.php/aksioma/id/article/view/5414
Muntamah, N., Haryono, S., & Heniwati, E. (2025). Dua Pilar Keuangan: Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Arus Kas Operasi terhadap Profitabilitas pada Sektor Asuransi. Jurnal EMT KITA, 9(3), 1089–1098. https://doi.org/10.35870/emt.v9i3.4318
Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (2025). OJK Prediksi Pertumbuhan Premi Asuransi Stabil dan Terukur. Investortrust.id. https://investortrust.id/financial/93188/ojk-prediksi-pertumbuhan-premi-asuransi-stabil-dan-terukur
Purwaningsih, N., & Catur, R. (2023). Risiko Hukum Perusahaan Mengabaikan Legalitas Asuransi Dalam Kegiatan Bisnis. Unes Law Review, 5(4), 2763-2774. https://doi.org/10.31933/unesrev.v5i4.600
Sahetapy, I. F. (2023). Pengaruh Liabilitas dan Ekuitas terhadap Laba Bersih PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Periode 2015-2022. Jurnal Akuntansi Trisakti, 10(2), 343–356. https://doi.org/10.25105/jat.v10i2.17932
